บทความโดย วรรณพงษ์ ดุรงคเวโรจน์
Part 1 Frontiers of Business Cycle Theories
Chapter I: Introduction : Behaviour of output, unemployment, and price level in U.S.
In 1930s when the Great Depression took place, economists try to find the answer about it. In soon, Keynesian model is very popular among the economists and socialists. But it is loss their popularity within the 1960s due to its failure of model relative to inflation and supply shocks. Although this model was skepticism, it’s notable in most of the economic books for long times.
Purpose of this book is to show the method for analyzing real-world macroeconomic problem that we’ve to consider the historical record of its variables in U.S.
Figure 1 : Real GDP from a year 1860 to 1999 in the Book page i-2
This is the upward trend of real GDP reflect long – term growth. And average growth rate from 1869 – 1996 is 3.3.%.
“Average growth rate = Average growth rate of real GDP – Average growth rate of population ”
So, If GDP grows faster than population, growth happens!! ( CongratulationsYahooooooo…)
-Long term growth rate of real GDP happened again and again like up and down. It’s called “Aggregate business fluctuation or Aggregate business cycle”
-When GDP falls to a low point or trough, the economy is in recession (Contraction). On the other hand, when GDP rise to a point high point, the economy is in boom (expansion).
- Business cycle is periodic change or fluctuation in direction of up and down of real GDP over times.
This is a hypothesis business cycle
Time in recession
1. Pre- World War I (1893-1894, 1907-1908, 1914, 1920-1921, 1937 - 1938 )
2. Post – World War II (1958, 1970, 1974-1975, 1980-1982, 1990-1991, 2001, 2006-1008)
Time in boom
1. War time (WWI, WWII, Korean War)
2. Others (1982-1988,1975-1978, 1961-1973, 1933-1940 except 1937-1938, 1896-1906)
Yim said ==> “Observe : When economy is in boom, recession follows”
Main point is this ! “Although the economy around 100 years from government intervention, policy, a decreased shared in agriculture in GDP, technology, reduction in poverty, many things , the data from graph (in the book) show that there is no major changes in business fluctuation (The average growth rate of real GDP is 3.1% from 1947 – 1996 or 3.3% from 1860 - 1996)”
Other details in the book
ก่อนที่จะไปในรายละเอียดทั้งหมดทั้งมวลของส่วนที่เหลือ มาดูรายละเอียดปลีกย่อยดีกว่า
1. มันมีทางที่เราจะสามารถลงให้ลึกถึงรายละเอียดของกราฟวัฎจักรธุรกิจ เริ่มต้นด้วยการดูสามเส้น เส้นแรกคือเส้นเทรนด์ (Trend) ได้มาจากข้อมูลอนุกรมเวลา เอามาทำอะไร? มาหาค่าเฉลี่ยทั้งหมดทั้งมวล ก็ตามแต่ว่ากราฟๆนั้นจะกี่ปี
2. เส้นที่สอง คือเส้น Real GDP คือเป็นเส้นของข้อมูลจริงๆ เอามาพลอตกราฟจริงอะไรจริง เรียกอีกว่าเส้น detrended or cyclical component คำว่า cyclical component ใน ตัวมันเอง แสดงถึงเส้นที่แสดงการเคลื่อนไหวไปตามวัฎจักรเช่น รายปี รายสองปี สามปี ว่ากันไป บางทีเราเปรียบเทียบค่าอะไรซักอย่าง เช่น อัตราการว่างงาน กับเส้น detrended GDP เราก็จะเรียก อัตราการว่างงานว่าเป็น cyclical component
3. เส้น Dashed line เนี่ย มันเอา cyclical component เข้าไปแสดงให้เข้ากับ trend หรือเอาเข้าไปเฉลี่ยน้ำหนักกับเส้นเทรนด์ ทำให้เส้น dashed อยู่แถวเดียวกับเส้น trend แต่จะแสดงมาจากข้อมูลจริงๆจากเส้น cyclical component งงไหม? สมมุติ ช่วงไหนที่เจ้า cyclical มัน ตกต่ำมากๆ เส้นเทรนด์อยู่เฉยๆถูกไหมเพราะเป็นค่าเฉลี่ยแต่เส้น dashed ก็จะห้อยต่ำลงมานิดหนึ่ง
เดี๋ยวจะลองวาดกราฟดู
1. มีสามเส้น คือ เส้น trend(เส้นตรงดิ่งๆ ) , detrended or cyclical component (เส้นล่างสุด คดเคี้ยว) , dashed line (ที่พันไปพันมากับเส้นตรงดิ่งๆ)
คำอธิบายเพิ่มคือ dotted line (bottom line) is detrended GDP or cyclical component, solid line is trend line over time, dashed line is chain-weighted real GDP
Example, in the forth quarter of 1991, real GDP was 2.0% below trend (สังเกตุจากเส้น dash ในรูปที่ห้อยลงมาหน่อยนึง). In the fourth quarter of 1996, real GDP was 0.5 above trend line (สังเกตุจากเส้น dash ที่อยู่เหนือเส้น trend)
สรุปอีกครั้ง เส้น trend คือเส้นเฉลี่ยหลายๆปีมาหาร มีค่าเดียว ส่วนเส้น dashed คือเอาข้อมูลจริงมาใส่น้ำหนักของค่าเฉลี่ยเข้าไป ซึ่งหากช่วงไหนข้อมูลจริงสูงขึ้น เจ้าเส้น dashed นี้ก็จะ เผยออยู่บนเส้น trend เพราะมันมากกว่าค่าเฉลี่ย ถูกปะละ ส่วนถ้าช่วงไหนข้อมูลจริงอยู่ต่ำ เช่น ช่วง recession เจ้าเส้น Dashed นี้ก็จะห้อยย้อยลงมาจากเส้น trended
The component of GDP
We can get more information about business fluctuation by comparing detrended real GDP with detrended other data.
ในส่วนนี้จะพูดถึงการเอา detrended line (คืออะไรย้อนไปดูข้างบน) มาเปรียบเทียบกัน
ข้อควรจำแบบแน่นอน
1. ไทยเวอร์ชั่น หากเส้น detrened line ที่นำมาเปรียบเทียบ มันไปได้ด้วยกัน ไปในทิศทางเดียวกัน หรือมีความสัมพันธ์เชิงบวกแล้วนั้นไซร้…เขาเรียกว่า Procyclical
อังกฤษเวอร์ชั่น If this correlation is positive that variable usually moves cyclically in the same direction, then it’s called procyclical
2. ไทยเวอร์ชั่น หากเส้น detrened line ที่นำมาเปรียบเทียบ มันไปได้ด้วยกันในทิศทางตรงกันข้าม หรือมีความสัมพันธ์เชิงลบแล้วนั้นไซร้..เขาเรียกว่า Countercyclical วิธีจำก้ counter ใช่ปะ มันรบกัน มันไม่ถูกกัน ก้เลยตรงกันข้ามกัน ^^
อังกฤษเวอร์ชั่น If this correlation is negative that variable usually moves cyclically in the opposite direction, then it’s called countercyclical
3. แต่ถ้ามันไม่มีความสัมพันธ์เลยระหว่าง สอง ตัวแปร หรือค่า correlation เป็น 0 เขาเรียกว่า acyclical
You can see the example in figure 1.7 1.8 1.9 page i-11 and i-12
Labour input and productivity
The cyclical fluctuation in real GDP is related to labour input. We consider two measure of labour input including total employment and total worker-hours
เราจะมาดูความสัมพันธ์ระหว่าง Real GDP กับ ต้นทุนแรงงาน ซึ่งมีสองอย่างคือ จำนวนเวลาทำงานที่คูณด้วยเวลาทำงานเฉลี่ยต่ออาทิตย์ กับ อัตราการจ้างงาน
คำอธิบายสำหรับ figure 1.12 และ 1.13 ในหน้า i-15 และ i-16 คือ Both variables are procyclical. The correlations of cyclical components with detrened real GDP is 0.81 and 0.88 respectively.
ภาพ 1.12 บอกถึงความสัมพันธ์ของอัตราการจ้างงานกับ real GDP ว่าเป็นไปในเชิงบวก ไปด้วยกัน
ภาพ 1.13คือมันบอกถึงความสัมพันธ์ของ จำนวนทำงานกับ real GDP ว่าเป็นไปในเชิงบวก คือไปด้วยกัน
ตัวอย่าง สำหรับ countercyclical
Chapter 1 Economic ups and down (All of content except 1.5 and 1.6 )
1. Nature and historial data
Business cycles are fluctuations in term of the periodic changes that occur in business activity. Economic fluctuations relate to changes in business conditions
When real GDP grow rapidly, we can guess that business is good because firm find that there are many consumers and they find the profit. When real GDP falls, businesses have problem. Consumer is less and profit is smaller. In recession, most firms experience declining in sales and profits.
However, the term business cycle is confusing because it seems to suggest that fluctuation is regular and it is easy to predict but in fact, economic fluctuations are not at all regular and they are most impossible to predict correctly.
1.1 Modern Era
We have many shocks to economy, but the Great Depression does not happen again
Figure 1.1 page 1-2
The record after the second World War in 1945 show that there is no attack in the same level as in in130 the Great Depression. However, recession still take place even though we have been changing in public policy, international agreement between nations, and a continuous expansion in technology to get productivity.
1.2 Business cycle definition
Over time, imbalances between supply and demand will happen and economic agent (government) could not always adjust system to remove this imbalances. The inability to forecast or plan leads to an accumulation of imbalances overall economy. The aggregate fluctuations are called business cycle. It’s recurring change in economic activity (they do not follow any fixed periodic pattern like seasonal change). Each of cycle differs with duration, dept, and diffusion of cycle.
However, although each business cycle is unique (have its own feature or characteristics), there are enough similarity to make some “general statement” about the performance of economy over the cycle.
So, process of expansion can be fueled by “an anti-recessionary macroeconomic policy, foreign demand, highlight on growth expectation, and inherit forces ” that bring a contraction or recession to end. Another influence is low mortgage interest rate on housing demand that may lead entrepreneurs with confidence in economy to make an opportunity and to start a new project through investment.
ความคิดเห็น
แสดงความคิดเห็น